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题名/责任者:

燃料油期货市场微观结构研究:基于久期视角/王锋, 吴从新著

出版发行项:

南京:东南大学出版社,2013.4

ISBN及定价:

978-7-5641-4162-2/CNY36.00

载体形态项:

iv, 180页:图;26cm

并列正题名:

Study on the microstructure of China's fuel oil futures market:from the angle of duration

其它题名:

基于久期视角

丛编项:

现代经济学与管理学文库.方法与工具系列丛书

个人责任者:

王锋 著

个人责任者:

吴从新 著

学科主题:

燃料油-期货市场-市场结构-研究

中图法分类号:

F830.9

相关题名附注:

英文并列题名取自封面

书目附注:

有书目 (第157-162页)

提要文摘附注:

本书对不同方式形成的期货连续数据进行了对比，研究发现对燃料油期货高频数据而言，以日交易量最大原则形成的时间频率为5分钟的连续数据是最优的。在对不同久期的特征与影响因素进行分析之前，运用了多种定量评价准则对各久期的不同ACD模型分别进行了估计和对比，并从中选择出各种久期所对应的优选模型。其中用高频数据构建的价格久期、交易量久期和持仓量久期模型中LOG-WACD模型相对最优，而用超高频数据构建的交易久期和报价久期模型中LOG-EACD模型相对更好。对不同久期的特征进行研究发现：各久期均具有明显的持续性和集聚性特征；日内特征方面，价格久期、交易量久期和持仓量久期均表现为上下午的“双N”型模式，交易久期具有上午“N”、下午“倒U”型变化模式，而买方报价久期与卖方报价久期具有全天“F”型特征。然后在各优选模型基础上加入各种微观结构变量进行实证研究，找出了各自的微观影响因素，其中绝大多数微观结构变量对对应久期有着显著的解释作用。

使用对象附注:

市场结构研究人员及相关读者。

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